A poco più di un mese dall’annuncio della collaborazione strategica tra doValue e Weltix per l’applicazione della Distributed Ledger Technology (DLT) alle operazioni di cartolarizzazione, il progetto è arrivato alla prima applicazione concreta. Lo scorso 3 agosto è stata infatti perfezionata una prima emissione tokenizzata del valore di 10 milioni di euro, nell’ambito di una cartolarizzazione di crediti deteriorati.
L’operazione rappresenta la prima applicazione concreta della collaborazione annunciata dalle due società a giugno e segna un ulteriore passo nell’utilizzo della tecnologia DLT nelle operazioni di cartolarizzazione di crediti NPL. Il progetto si inserisce nel più ampio percorso di digitalizzazione della finanza strutturata attraverso l’impiego di infrastrutture DLT regolamentate.
doValue, gruppo europeo attivo nei servizi finanziari, ha operato attraverso la controllata doNext S.p.A., che ha curato la costituzione della società veicolo e assunto i ruoli di Master Servicer, Corporate Servicer Provider, Calculation Agent, Rappresentante dei portatori dei titoli e Paying Agent.
Teda Service S.r.l. ha agito in qualità di Special Servicer dell’operazione, coordinando anche il club deal di investitori.
Sul fronte tecnologico e regolamentare, Weltix S.p.A., autorizzata da CONSOB come Responsabile del Registro DLT, ha gestito l’emissione, la gestione e la circolazione digitale degli strumenti finanziari, nell’ambito del quadro normativo italiano introdotto dal Decreto FinTech.
L’operazione ha visto inoltre il supporto legale di Simmons & Simmons e quello tecnologico di BlockInvest. L’assistenza legale all’operazione di cartolarizzazione è stata fornita da Intellexia Sta S.r.l., con un team guidato dal managing partner Vanessa Solimeno.
L’elemento distintivo dell’operazione è l’utilizzo della DLT per la gestione degli strumenti finanziari. In questo modello, i titoli vengono emessi direttamente in formato digitale, senza la necessità di una successiva dematerializzazione.
La tecnologia consente di intervenire sulle diverse fasi del ciclo di vita dello strumento finanziario, dall’emissione alla gestione fino ai trasferimenti, con l’obiettivo di semplificare i processi e aumentarne la tracciabilità.
L’infrastruttura di Weltix permette inoltre una gestione digitale del ciclo di vita degli strumenti finanziari, integrando in un’unica infrastruttura DLT le attività di emissione, registrazione e circolazione. Tra i possibili benefici figurano una maggiore tracciabilità delle operazioni e tempi di regolamento più rapidi rispetto ai modelli tradizionali.
L’operazione assume particolare interesse nel comparto delle cartolarizzazioni, caratterizzato dalla presenza di numerosi soggetti e da una pluralità di processi informativi e operativi lungo l’intero ciclo di vita dei titoli.
L’impiego della Distributed Ledger Technology può intervenire proprio su questi processi, mettendo a disposizione un’infrastruttura digitale per la registrazione, la gestione e la circolazione degli strumenti finanziari.
L’operazione conferma il crescente interesse del mercato verso l’utilizzo delle tecnologie DLT nella finanza strutturata e rappresenta un ulteriore passo verso la digitalizzazione delle cartolarizzazioni.
Armando La Morgia, Chief Business Development Officer di doValue Italia, ha dichiarato: «A poche settimane dall’avvio della collaborazione con Weltix, siamo già passati dalla progettazione all’esecuzione della prima operazione sul mercato. Con questo risultato, doValue conferma la centralità che la tecnologia riveste nei servizi a valore aggiunto offerti ai propri clienti. La tokenizzazione delle cartolarizzazioni rappresenta la naturale evoluzione del settore e siamo orgogliosi di aver realizzato una delle prime applicazioni operative di questo modello in Italia».
Antonio Chiarello, Founder e CEO di Weltix, ha dichiarato: «La tokenizzazione rivoluzionerà il mondo delle cartolarizzazioni e il modo in cui tutti gli attori si interfacciano tra loro. Con l’autorizzazione CONSOB come Responsabile del Registro DLT, Weltix permette agli strumenti finanziari di nascere digitali: nessuna dematerializzazione successiva, tracciabilità nativa e regolamento più rapido, all’interno del perimetro del Decreto FinTech. Il lavoro con doValue mostra come operatori diversi possano fare sistema per accelerare l’innovazione del mercato, e questa operazione con Teda dimostra che le tecnologie DLT generano valore tangibile per emittenti, intermediari e investitori».
Francesco Caggiano, Amministratore Unico di Teda Service S.r.l., ha dichiarato: «Questa operazione conferma quanto la tecnologia DLT non sia più soltanto una prospettiva teorica, ma uno strumento concreto capace di ridisegnare i processi della finanza strutturata. Come Special Servicer abbiamo avuto l’opportunità di utilizzare un’infrastruttura digitale che rende più efficiente e programmabile la gestione dei Crediti, con la quale potremo verificare sul campo i benefici della tokenizzazione: maggiore trasparenza nella gestione del portafoglio, tempi di regolamento più rapidi, trasparenza di tutta la documentazione societaria con effettiva accessibilità e un livello di tracciabilità che semplifica il dialogo con gli investitori lungo tutto il ciclo di vita dell’operazione».